商业投资尽调是指在来投资决策前,对目标企业或项目的商业模式、未来市场发展的潜力、竞争优势、盈利能力等方面做全面、深入、客观的评估和分析,以获取其真实、准确、完整的信息,判断其价值、风险和潜力,为投资者提供决策依据和建议的过程。本文从咨询公司的角度,介绍了商业投资尽调的目的、范围、方法和流程,并结合咨询公司公司的实际案例,展示了商业投资尽调的具体操作和成果。

  商业投资尽调是咨询公司为投资者提供的一项重要服务,它涉及到对目标企业或项目的多方面的分析和评估,旨在帮助投资者全方面了解投资对象的商业经济价值和风险,从而做出合理的投资决策。那么,咨询公司怎么样做商业投资尽调呢?本文将从以下几个方面做介绍:

  (1)价值评估。通过对目标企业或项目的商业模式、未来市场发展的潜力、竞争优势、盈利能力等方面做分析,评估其当前和未来的商业经济价值,为投资者提供较为合理的估值区间和建议。

  (2)风险识别。通过对目标企业或项目的内部管理、外部环境、法律合规、财务情况等方面做审查,识别其存在的潜在风险和问题,为投资者提供风险防范和规避措施。

  (3)可行性分析。通过对目标企业或项目的发展的策略、运营效率、增长潜力等方面做评估,分析其和投入资金的人的契合度和协同效应,为投资者提供可行性建议和优化方案。

  二、商业投资调查基本要求1、准备阶段利用互联网查找相关新闻报道、研究报告、论文等,了解行业、企业、老板情况;列出疑问清单,以备继续调查。2、实施阶段进场后通过访谈,后续研究报告和杂志,现场调查、聊天等手段为找答案,求证疑问,察觉缺陷,挖掘亮点并找依据,最终形成对项目行业方面的判断。3、落实阶段体现在文字和底稿中。4、整体要求各种手段贯穿整个尽调过程。争取对一两个行业的技术和发展有比较深刻的认识。平时要多看,多思考,建议做一个行业,提前看一本该行业的专业书籍,有利于沟通,如果该行业有执业资质考试,其最初级的教科书就很适合。

  (1)公司基本情况。包括企业背景、组织架构、管理团队、股权结构、历史沿革等信息。

  (2)产品/服务情况。包括产品/服务类型、特点、功能、质量、创新程度等信息。

  (3)市场情况。包括市场规模、增长率、需求特征、消费习惯、行业趋势、政策法规等信息。

  (5)客户/供应商情况。包括客户/供应商数量、类型、分布、关系稳定性、满意度等信息。

  (6)营销/渠道情况。包括经营销售的策略、渠道模式、渠道覆盖率、渠道效率等信息。

  (7)运营/财务情况。包括运营流程、成本结构、收入结构、利润水准、现金流状况等信息。

  (8)发展的策略/规划情况。包括发展目标、发展路径、发展难点、发展机会等信息。

  (1)文档审阅。通过查阅目标企业或项目提供的各类文档资料,如工商登记、财务报表、合同协议、市场报告等,获取第一手信息。

  (2)数据分析。通过运用统计学、经济学、金融学等方法,对收集到的数据来进行整理、分析、建模、预测等,获取定量结论。

  (3)访谈调研。通过与目标企业或项目的实控人、高管内部人员、外部专家、客户、供应商、竞争对手等进行面对面或电话访谈,获取定性见解。a、老板。除了关注老板的专业能力之外,更重要的是关注老板的人品、诚信和做企业的境界,现实中很多项目主要是因为老板本身的不诚信或者隐瞒而最后不了了之。从另外一个角度来讲,如果老板就想跟你向你隐瞒什么,那么发行人有多少坑作为中介机构就只能是跳多少坑,甄别甚至反抗的机会微乎其微。所以老板的学历、性格、普通话水平等等都是次要的,关键是对要做的事情以及与中介机构的工作有明确的认识并且也能够与大家一起努力完成相关工作。b、中高层干部。中高层干部可能分别从不同的角度对企业的了解会更加具体也更真实明确,那么对这些对象的访谈设定的目标也要相对明确具体,要从他们那里真正得到你所需要的信息,大多数表现在行业发展、市场空间、竞争优势、后续新产品研究开发情况、以及利用互联网产生的疑问等。c、上游供应商。除了关注采购合同的真实性之外,还要关注公司的信用政策、是不是真的存在供应商依赖,发行人在采购上有没有自主权和决定权,是否为发行人关联方等。从目前市场环境来看,除特别情况外,只存在不好卖的产品不存在买不到的原材料,所以在访谈供应商时一般会比较顺利,得到的回复一般也会比较正面,这样的一种情况下,更需要从一片大好的形势下关注交易是否真实合理,供应商是否会在发行人的压力下配合发行人做一些处理。d、下游客户。如果说供应商大多数都会说好话的话,那么客户就不一定了,从另外一个角度来讲,客户访谈的结果更能反映发行人的市场地位和谈判能力。如果客户访谈非常不配合甚至根本就不接见,除了大国企很牛或者做了亏心事不敢见之外,那么很可能就是发行人在下游客户的地位不高。如果客户访谈很配合对于发行人的评价非常正面,那么且不说客户是否会依赖发行人至少可以说明双方的合作是互赢的是相互依存的,不存在谁依赖谁谁求着谁的问题。此外,通过客户也更能判断发行人的定价能力、市场地位、产品质量、是不是真的存在关联方、是不是真的存在纠纷等;对于大额合同,还要关注合同的真实性和合理性,是不是真的存在业绩造假的可能。e、同行竞争对象。这样的对象不举报你给你背后打黑*就不错了,还要去理性地进行访谈和判断几乎是不可能的。直接的不行,倒是可以来些间接的,比如关注竞争对手的宣传资料、一些访谈或者公开资料、招投标文件或者项目建议书等,从侧面判断同行业对发行人的一些评价。f、行业专家。如果有条件,找一些行业的专家教授了解一下行业的基本情况及发行人的行业地位等,这其中更要关注行业协会的一些领导或者工作人员。关注的重点主要在于:产业链、盈利模式、核心技术、发展的新趋势、市场规模等。不过有必要注意一下的是,如果是发行人安排的专家访谈,其独立性和真实性就要大打折扣了,有些资料可以采纳,但要自己的独立判断。g、其他的一些渠道。比如自己公司的研究员,其他做过类似项目的朋友等。特别说明的是,访谈应该是尽职调查很重要的一种方式,也是最需要讲究方式方法的一种方式,方法的不同最后的访谈效果可能会差个十万八千里。个人觉得,切忌访谈中对着问题一个一个问一句话一句话记录的访谈,那样会导致访谈对象非常紧张也放不开,信息量会非常的少。访谈应该类似于聊天,只是比聊天目的性和逻辑性要强,访谈人要在访谈之前充分做好工作,把需要问的问题以及自己希望得到的结果进行仔细整合并做到融会贯通,做到提问的问题看似不轻易间提出其实就是经过了精心的准备,这样往往可能会有意想不到的收获。当然,要做到这一点,除了前期做好准备工作之外,丰富的项目经验和良好的沟通能力也是必不可少的重要素养。

  (4)当地考验查证。通过到目标企业或项目的所在地进行当地考验查证,如查看厂房、设备、产品、存货等,获取直观印象。

  (5)案例比较。通过收集和分析与目标企业或项目类似或相关的成功或失败的案例,获取借鉴经验。

  (1)制定尽调计划。根据投资者的需求和目标,确定尽调的目的、范围、方法和时间安排,明确尽调团队的分工和职责,制定尽调计划书。

  (2)收集和整理信息。根据尽调计划,采用文档审阅、数据分析、访谈调研、当地考验查证等方法,收集和整理与目标企业或项目相关的各类信息,并进行初步筛选和验证。

  (3)分析和评估信息。根据收集和整理的信息,运用案例比较、SWOT分析、PEST分析等方法,对目标企业或项目的商业经济价值和风险进行深入的分析和评估,并形成初步的结论和建议。

  (4)撰写和提交报告。根据分析和评估的结果,撰写商业投资尽调报告,包括背景介绍、主要发现、价值评估、风险识别、可行性分析等内容,并提交给投资者。

  (5)沟通和反馈。根据投资者的反馈意见,对报告做修改和完善,并和投入资金的人做沟通和交流,解答其疑问和关注点,为其提供进一步的支持和服务。

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  核心服务理念:为客户创造价值。深刻理解每位客户的实际的需求,从而为客户提供最具创造力的解决方案;为客户提供最优质的服务,并和他们建立长久的合作关系。

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  提供IPO上市及再融资募投项目可行性研究报告、IPO与再融资业务咨询、上市辅导和规划咨询、企业未来的发展战略咨询、融资并购财务顾问、税务筹划等