【2006判别题】在项目出资决议计划中，净现金流量是指运营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所构成的序列目标。 ( )

  【解析】净现金流量是指在项目核算期内每年现金流人量与同年现金流出量之间的差额所构成的序列目标。不仅指运营期，也包含建造期。

  (2)因为项目核算期不同阶段的现金流入和现金流出产生的或许性不同，使净现金流量在各阶段上的数值表现出不同的特色，建造期内净现金流量一般小于或等于零，在运营期内净现金流量则多为正值。

  3、净现金流量包含所得税前净现金流量和所得税后净现金流量两种办法。其间，所得税前净现金流量不受融资计划和所得税方针改变的影响，是全面反映出资项目计划自身财政盈余才能的根底数据。核算时，现金流出量的内容中不包含调整所得税要素；

  所得税后净现金流量则将所得税视为现金流出，可用于点评在考虑所得税条件下项目出资对企业价值所作的奉献。能够在所得税前净现金流量的根底上，直接扣除调整所得税求得。

  【2009年判别题】 出资项意图所得税前净现金流量不受融资计划和所得税方针改变的影响，它是全面反映出资项目自身财政盈余才能的根底数据。（）

  【解析】依据项目出资假定，在剖析出资项目现金流量的时分，不受企业融资计划的影响；因为税前净现金流量并不触及所得税现金流出，所得税方针的改变也不会影响所得税前现金流量，本出题是正确的。

  包含项目出资现金流量表、项目资本金现金流量表和出资各方现金流量表等不同办法。

  （1）项目出资现金流量表：要具体列示所得税前现金流量、所得税后现金流量；并依据所得税前后的净现金流量别离核算两套内部收益率、净现值和出资收回期目标。p113表4－1

  （2）项目资本金现金流量表：比较现金流入项目没有改变，但现金流出项目不同，其具体的细节内容包含：项目资本金出资、告贷本金归还、告贷利息付出、运营本钱、出售税金及附加、所得税和保持运营出资等；此外该表只核算所得税后净现金流量，并据此核算资本金内部收益率目标。

  【2007判别题】在下列各项中，归于项目资本金现金流量表的流出内容，不归于悉数出资现金流量表流出内容的是（）。（2007年）

  【解析】与悉数出资现金流量表比较项目资本金现金流量表的现金流入项目相同，可是现金流出项目不同，在项目资本金现金流量表的现金流出项目中包含告贷归还和告贷利息付出，可是在悉数出资的现金流量表中没有这两项。

  =该年息税前赢利+该年折旧+该年摊销+该年收回额－该年保持运营出资－该年流动资金出资

  =该年因运用该固定资产新增息税前赢利+该年因运用该固定资产新增的折旧+该年收回的固定资产净残值

  ＝运营期某年所得税前净现金流量 - （该年因运用该固定资产新增息税前赢利- 利息）×所得税税率

  1.意义：静态出资收回期是指运营净现金流量赔偿原始出资所需求的悉数时刻。

  特别条件：出资均会集产生在建造期内，而且投产后前若干年每年运营净现金流量持平，而且m×投产后前m年每年持平的净现金流量（ncf）≥原始总出资。

  【例题】有甲、乙两个出资计划。甲计划的项目核算期是5年，初始出资100万元于建造起点一次投入，前三年每年现金流量都是40万元，后两年每年都是50万元。乙计划的项目核算期也是5年，初始出资100万元于建造起点一次投入，假定前三年每年流入都是30万元，后两年每年现金流入60万元。请区分甲、乙两个出资计划是不是能够用简化公式核算收回期？

  甲计划：初始出资100万元，现金流量是前三年持平，3×40=120100，所以，甲计划可通过简化公式。

  乙计划：前三年也是持平的，但前三年现金流量总和小于原始总出资，所以不能用简化公式。

  （2）静态出资收回期能够直观地反映原始总出资的返本期限，便于了解，核算也不难。

  出资收益率又称出资报酬率，指达产期正常年度息税前赢利赢利或运营期年均息税前赢利占项目总出资的百分比。

  长处：简略、明晰、易于把握，且该目标不受建造期的长短、出资办法、收回额的有无以及净现金流量的巨细等条件的影响，能够阐明各出资计划的收益水平。

  榜首，没考虑资金时刻价值要素，不能正确反映建造期长短及出资办法不一样对项意图影响。

  1.意义：净现值是指在项目核算期内按职业的基准收益率或其他设定折现率核算的各年净现金流量现值的代数和。

  2.核算：净现值是各年净现金流量的现值算计，其实质是资金时刻价值的核算现值的公式使用。

  长处：一是考虑了资金时刻价值；二是考虑了项目核算期悉数的净现金流量和出资危险；

  1.意义：内部收益率又名内含报酬率，即指项目出资实践可望到达的报酬率，亦可将其界说为能使出资项意图净现值等于零时的折现率。

  【教材例4-30】某出资项目在建造起点一次性出资254580元，当年竣工并投产，运营期为15年，每年可获净现金流量50000元。求内部收益率。

  逐渐测验法便是要通过逐渐测验找到一个能够使净现值大于零，另一个使净现值小于零的两个最接近的折现率，然后结合内插法核算irr。

  【教材例4-32】某出资项目只能用一般办法核算内部收益率。依照逐次测验迫临法的要求，自行设定折现度并计处净现值，据此判别调整折现率。通过5次测验，得到下表所示的数据：

  【2008年多选题】假如某出资项目彻底具有财政可行性，且其净现值目标大于零，则能够判定该项意图相关点评目标一起满意以下联系（）。

  【解析】净现值目标大于零则净现值率大于零,选项b过错之处在于其说等于0。使用动

  态目标对同一个出资项目进行点评和决议计划，或许得出彻底相同的定论，但动态与静态点评目标点评定论会有抵触，所以d 不一定。

  1．假如某一出资项意图点评目标一起满意以下条件，则能够判定该出资项目不管从哪个方面看彻底具有财政可行性，应当接受此出资计划。这些条件是：

  2．使用净现值、净现值率和内部收益率目标对同一个独立项目进行点评，会得出彻底相同的定论。