2021年1月，美国有一小撮散户通过购买「游戏驿站」股票快速致富，与之相反，华尔街顶级机构集体做空这只股票，最终亏得血本无归。

  2022年，网飞公司把它拍成了3集纪录片《散户大战华尔街：游戏驿站传奇》，豆瓣评分8.3。

  有的人从中赚了四五十倍，过上了做梦都不敢想象的生活，有的人则暴亏50%——为啥差别会这么大呢？

  今天就来聊聊这场史诗级金融大战的来龙去脉，顺便分析下，普通人实现「一夜暴富」要哪一些必备条件。

  风险提示：本文所提及的股票，仅为示例参考，不作任何投资推荐。投资有风险，决策需谨慎。据此买卖，请自担风险。

  游戏驿站成立于1984年，是一家美国游戏产品零售商，鼎盛时期在全球拥有近7000家门店，是很多欧美游戏玩家的童年记忆。

  随着互联网时代到来，去实体游戏店购买游戏的人慢慢地少，游戏驿站的生意也是日益惨淡，股价不出意外地大幅度下滑，从20多美元跌到最低只有3美元左右。

  2020年新冠疫情爆发，对游戏驿站的打击更是雪上加霜，几乎所有人都不看好这只股票。

  华尔街对冲基金从中嗅到了赚钱的机会，想趁着游戏驿站倒闭前，再发一笔横财。

  举个例子，假设你拥有1股游戏驿站的股票，现在不想卖，然后你把它借给机构。

  你的股票原封不动，而机构赚到了2美元的差价，如果在2美元后面加很多个0，就是对冲基金的盈利了。

  对冲基金的财力雄厚，每年收费2万美元的彭博终端（能获取实时金融数据），就配置了25台：

  这些基金经理对做空的操作也是驾轻就熟，当时最大的一家做空机构叫「梅尔文资本」：

  该基金经理是个非常聪明的人，在做空游戏公司方面也有出色的经验（包括在2018年大量做空任天堂）：

  整个2020年，游戏驿站成为了美股被做空最多的股票，大多数时间股价都在10美元以下。

  多方的代表之一瑞安·科恩，是美国最大的宠物食品电商创始人，他特别看好游戏驿站，认为公司通过数字化转型能成为「游戏界的亚马逊」。

  2020年8月，他开始大量买入游戏驿站的股票，后来还加入董事会，参与公司实际运营。

  平心而论，瑞安·科恩的出现给了空头很大压力，若公司经营扭转，股价开始上涨，做空不但赚不到钱，而且非常有可能会赔到吐血。

  因为股价下跌是有限的（最多跌100%），而上涨空间是无限的，空头在上涨中要买回股票，损失的钱会远远多于本金。

  瑞安·科恩宣布加入后，游戏驿站的股价一度暴涨到30美元以上，空头有些坐不住了。

  华尔街知名做空机构「香橼」（Citron）发布报告，认为游戏驿站的股价被高估，最多只值20美元。

  美国知名网络论坛Reddit（相当于国内天涯社区），许多股民喜欢在wall street bets（华尔街赌注）板块上讨论股票。

  游戏驿站能得到大量的关注，起因是一个投资大V（英文缩写DFV）在论坛上晒实盘，最初入市时只有5万美元:

  网友们眼睁睁看着资金账户涨到了几十万美元，到21年1月初，涨到了1000多万美元，从一开始的嘲笑变成了崇拜。

  于是游戏驿站引起了慢慢的变多人关注，这中间还包括一个叫阿尔万·周的华裔小伙子：

  他很想进入金融行业工作，但没有人脉关系，申请了多次都没回音，怀才不遇的他在论坛上写出长帖《史上最牛世纪轧空》：

  他经过大量研究，认为游戏驿站的做空比率高达140%，未来股价会有极端上涨的可能。

  140%的做空比例，意味着大量游戏驿站的股票被反复借出做空，因为当时空头相信，公司会倒闭退市，退市这些股票就不用归还了；

  反过来，一旦股价丝毫没有征兆地上涨，做空机构会被迫买回股票平仓，由于市场上实际股票数量少于借出的数量，空头们争先恐后地买回股票，会促进推高股价，这是所谓的「轧空」：

  经过这些高手们的点拨，慢慢的变多散户开始相信，游戏驿站还有持续上涨的空间。

  21年1月19日，香橼在做空报告中傲慢地声称，做多的散户将会是这场游戏的最大输家，彻底拉开了美国散户抱团对抗空头的序幕。

  DFV作为散户们的「带头大哥」冲在了战场第一线，他每天在油管上直播，号召散户们买入游戏驿站股票：

  一开始空头机构以为，这些散户不过是群乌合之众，随视频扩散，大量散户纷纷加入，并喊出口号要让股价「直冲月球」，事态朝着失控的方向发展。

  1月22日，股价大涨51%，来到65美元；1月23日，股价收盘于76美元上方。

  期间DFV除了号召美国散户买入，也呼吁欧洲、亚洲、澳洲等地的投资者参与进来：

  就在当天，特斯拉CEO马斯克发帖提到GameStonk（向游戏驿站猛烈炮击），进一步激发了散户们的做多热情：

  1月27日，游戏驿站跳空高开354美元，收盘价347美元，飙升134%：

  当天，走投无路的梅尔文资本选择平仓空头头寸，损失68亿美元，其他空头机构陆续平仓，总损失近200亿美元。

  1月28日，美国散户们发现，他们用的「罗宾汉」交易软件上的购买按钮（buy）消失了，只能卖、不能买：

  当天游戏驿站的股价从504美元一路暴跌到126美元，虽然次日又大涨回到了325美元，但这场多空大战已经基本结束：

  这场轰轰烈烈的「散户大战华尔街」事件，看似是个偶然，深层剖析也有其必然性。

  2008年金融危机发生后，大批普通老百姓失去了房子和工作，美国政府却用纳税人的钱去拯救闯祸的金融机构。

  危机之后的美国股市一路上升，拥有金融实物资产的富人越来越有钱，没有参与股市的人未能从中获益，贫富差距越拉越大。

  游戏驿站提供了这样一个机会，散户们不但可以在这场金融战中赚到钱，而且还能教训一下对冲基金：

  其次社会化媒体的普及，让普通散户可以在网络上发表自己的见解，有一定的影响力大V可以召集粉丝，抱团行动。

  如果说Reddit论坛是美国散户的大本营，「罗宾汉」就是散户手握的枪杆子。

  这种游戏化的设计，让股票交易变得更有趣，但也是利用了人性的弱点，鼓励人们频繁地交易。

  在这背后有行为学研究员投入大量时间，研究怎么样操纵人们在网上的行为，目的是让大家能上瘾，平台赚得盆满钵满：

  首先是这次事件的「带头大哥」DFV，后来被媒体挖出实际身份，他不是普通散户，而是握有执照的金融专业技术人员（后因此事被吊销执照）。

  在股价接近顶峰时，资产总值接近5000万美元（直到2月初仍有3500万美元），保守估计回报是700倍：

  他在Reddit网站上了解到游戏驿站，通过搜索大致明白了整个事件的背景，知道轧空效应背后的逻辑。

  但不是任何一个人都如此幸运，比如这位胖妹，听丈夫的同事说游戏驿站股价会涨，她以263美元高价买入，结果被套牢，最终亏损50%：

  他花25万美元买入股票，冲到最高点时，接近85万美元；后来跌到只剩5美元，被迫卖房子：

  一类是对游戏驿站的认知最深刻，拥有专业投资知识的少数人（如DFV、阿尔万·周）；

  一类是对公司了解得不多，但知道这场疯狂上涨的起因，且从始至终保持理性，做到及时退出的普通散户（如艾迪）；

  一类就是完全不了解公司，直到股价暴涨才中途加入的跟风者（如胖妹、蓝衣老哥）。

  就是这些形形的散户，共同把股价推到了史无前例的高度，然而泡沫破裂后，很多人才发现了自己是在裸泳。

  看来「一夜暴富」也不是想象中那么简单，当机会来临时，唯有足够扎实的知识和理性的态度，才能牢牢抓住财富。

  如果再有一次这样的机会，你是选择做一名「旁观者」，还是会去参加了，并成功地全身而退呢？

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